关键风险点有哪些有研新材Q3净利降三成、扣非大增超八成：固态电池材料业务已剥离，前三季资产减值同比增长超3倍

本文来源：时代周报作者：雨辰

有研新材（600206.SH）第三季度归母净利润下降，扣非净利润却大幅增长。

10月12日盘后，有研新材披露2026年三季报。第三季度，公司实现营业收入23.04亿元，同比下降13.86%；归母净利润7996.11万元，同比下降30.61%；扣非归母净利润7366.99万元，同比增长82.38%。

有研新材解释，归母净利润下降主要因去年同期转让硫化锂相关技术实现大额收益，本报告期没有大额技术转让收益；扣非净利润增长则主要来自集成电路半导体靶材产品销售收入同比增长40%以上，以及增值税加计抵减政策影响。

去年技术转让收益抬高比较基数之外，今年前三季度有研新材资产减值损失达到1.17亿元，较上年同期大幅攀升，同比增幅约 302.35%。

10月13日，时代周报记者致电有研新材证券部，相关工作人员表示，上市公司体系已不再保留固态电池材料相关研发技术和供货业务，该部分业务已整体转出；靶材二期扩建项目正在按计划推进。

固态电池材料业务已整体剥离

有研新材披露，去年第三季度对外转让硫化锂相关技术，实现转让收益1.08亿元。

据公司2025年年报，这笔交易由当时的控股子公司有研稀土实施。相关资产在北京产权交易所公开挂牌，最终确定上海洗霸科技股份有限公司（以下简称“上海洗霸”）为唯一受让方，双方于2025年7月31日签署三项资产交易合同。

转让标的涵盖全固态电池用硫化锂粉体生产相关发明专利、成套专有技术及配套设备，资产总评估值1.10亿元，交易已全部完成。有研新材将其称为科技成果转化、优化业务布局的举措。

但资产转让并非有研稀土当时参与硫化锂业务的全部安排。有研新材年报同时披露，有研稀土认缴出资3500万元，与上海洗霸共同设立合资公司，持股17.5%，聚焦固态电解质用高纯硫化锂材料研发与产业化。

这意味着，有研稀土在转让相关资产的同时，仍通过参股方式参与硫化锂产业化项目。

今年，这项业务与上市公司的关系又发生变化。7月，有研新材披露拟转让有研稀土45%股份及有研国晶辉51%股权。三季报显示，上述股权已转让给公司控股股东中国有研科技集团有限公司，是本报告期营业收入及总资产下降的主要原因。

有研新材方面称，随着有研稀土转出上市公司体系，固态电池材料业务已从上市公司体系整体剥离，不再纳入合并范围，目前上市公司不再保留该业务相关研发技术和供货业务。

原材料价格波动致存货减值扩大

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前三季度，有研新材实现归母净利润2.63亿元，同比增长7.31%；扣非归母净利润2.17亿元，同比增长33.20%。

同期，有研新材资产减值损失为1.17亿元，上年同期为2918.85万元，增加8825.04万元。存货减值规模较上年同期明显增加。

公司披露，一季度计提主要受有研亿金原材料价格波动影响；二季度涉及有研亿金和有研稀土，原因同样为原材料价格波动；三季度则主要受原材料价格波动、部分存货预计可变现净值低于账面成本影响。

不过，从公司披露的单季度减值公告来看，相关减值事项对归母净利润的影响相对有限。其中，二季度减值事项对归母净利润的影响为825.77万元，第三季度为220.72万元。

与此同时，靶材销售仍保持增长。据有研新材三季度报，公司集成电路半导体靶材产品销售收入同比增长40%以上。有研新材方面告诉时代周报记者，公司靶材业务客户主要集中在半导体行业，前三季度销售增长动力主要来自高端产品放量。

有研新材此前披露，德州高端12英寸靶材产能持续爬坡。7月底，公司又公告拟投资4.86亿元实施集成电路用高纯溅射靶材二期扩建项目，新增产能3万块/年，计划于2027年9月正式投产并释放产能。

对于项目进度关键风险点有哪些，公司方面表示，目前正在按计划推进。

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